白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面 ，海关总署公布的数据显示
，2026年7月份我国进口食糖47万吨，同比减少27万吨。2026年1-7月我国累计进口食糖160万吨 ，同比减少19万吨 。25/26榨季截至7月底我国累计进口食糖338万吨
，同比增加13万吨
。受供应短缺预期提振，昨日原糖期价继续大幅上行 ，刷新一年高点
，未来关注巴西压榨数据，再次验证巴西制糖比及最终糖估产情况。国内继续移仓 ，但1月合约受到拖累的程度明显缓和，开始跟随原糖反弹
，受外盘大幅上行提振，近期市场情绪明显偏强 ，预计短期延续反弹
，谨防外部利好退温后，内部支撑不足带来的行情反复 。

　　棉花：

　　（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周二
，ICE美棉下跌0.08%，报收85.41美分/磅 ，郑棉主力合约环比上涨0.12%
，报收16830元/吨，主力合约持仓环比增加12743手至48.77万手 ，棉花3128B现货价格指数17650元/吨
，较前一日上涨30元/吨
。国际市场方面，宏观层面有扰动 ，基本面有支撑，缺乏持续性驱动。近期原油价格持续反复
，波动较大，影响市场情绪 。宏观层面从近期美国经济数据来看 ，9月加息概率在逐渐下降
。基本面来看
，USDA8月报环比调增2026/27年度全球棉花产量、消费量预期值，调低期初库存 ，期末库存也相应调减
，新年度全球棉花供需偏紧格局是大概率事件，对棉价有支撑 ，后续关注宏观与天气扰动。国内市场方面
，郑棉主力合约维持震荡走势，底部有支撑 ，市场正在积蓄力量 。当前处于淡季尾声
，纺企开机负荷已有止跌回升迹象，后续需持续关注。市场另一关注重点在于新棉估产 ，近期新疆地区调研团数量明显增加，可以确定的是
，截至8月中旬，本年度棉花生长期天气适宜程度一定弱于上一年度 ，但具体影响如何
，尚需时间验证
。综合来看，当前市场扰动因素较多 ，基本面并无明确方向性驱动
，预计短期郑棉仍宽幅震荡为主，持续关注天气 、抛储
、需求等。

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