为券商资管打开了新的业务窗口。

　　近日，交易所公示了债券质押式协议回购业务出资人信息 。其中
，首批有5家券商资管，包括东方财富证券资管 、华福证券资管、首创证券资管
、申万宏源资管以及中邮证券资管。它们将作为出资人 ，以各类债券为抵押将资金融出给资金需求方
。

　　“交易所的做法
，破解了传统协议回购交易中融资方寻找资金对手渠道有限、多方反复询价沟通成本高 、交易对接效率偏低等行业痛点，依托平台集中展示实现供需匹配 ，进一步激活优质债券担保品融资功能。 ”中邮证券资管人士向券商中国记者表示 。

　　多家券商资管成出资人

　　近日
，上交所表示，为促进交易所债券市场高质量发展 ，提升上交所债券质押式协议回购业务（下称协议回购）服务实体经济质效
，根据《上海证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》《上海证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引》以及《关于上海证券交易所债券质押式协议回购业务开展有关事项的通知》等业务规则的规定，上交所按照公开
、透明、自愿的原则 ，现向市场展示愿意接受国债 、地方债
、政策性金融债、政府支持机构债券 、债券评级AAA的公司债券（含公开发行
、非公开发行）质押融资的协议回购出资人的名单及联络信息
，便利交易对接，提升交易达成效率
。

　　券商中国记者注意到 ，公示的出资人类型包括券商资管、银行理财以及信托，其中有8家信托 、1家银行理财以及5家券商资管。

　　5家券商资管分别为：东方财富证券股份有限公司（资管）
，接受范围为央企次级债
、资产支持证券、可交债，以及可转债 。华福证券资产管理有限公司 ，接受范围为央企次级债 、资产支持证券以及债券ETF
。首创证券股份有限公司(资管)
，接受范围为央企次级债、资产支持证券及部分AA及以上城投或国企产业债。申万宏源证券资产管理有限公司，接受范围为央企次级债 。中邮证券有限责任公司（资管） ，接受范围为央企次级债
、资产支持证券（AAA优先级）
，以及债券ETF，评级展望非负面
。

　　今年5月22日 ，沪深交易所发布相关通知称
，为了加强交易所债券质押式协议回购业务管理，促进交易所债券市场高质量发展 ，通知明确了质押券回购出资人名单的披露和使用。具体为
，交易所遵循公开、透明 、自愿的原则，结合业务发展需要 ，可以组织披露愿意接受特定品种债券质押的协议回购出资人名单，支持协议回购融资人主动对接和协商 。

　　据悉
，债券质押式协议回购交易，是指回购双方自主协商约定 ，由协议回购正回购方（即资金融入方）将债券出质给协议回购逆回购方（即资金融出方或者质权方）以融入资金
，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易
。

　　有效提升融资效率

　　作为首批主动参与该项展示的券商资管机构之一 ，首创证券资管向券商中国记者表示
，此举可以更好盘活优质担保品，支持实体经济融资。协议回购作为交易所多层次回购市场的重要组成部分 ，具有担保品覆盖广
、交易灵活度高的特点
，在盘活存量债券资产、提升流动性 、降低发行人融资成本方面发挥着重要作用 。公司作为出资人在平台上亮相，可进一步激活国债
、AAA公司债、ABS优先级 、债券ETF等优质担保品的融资功能 ，让资金更高效地流向优质主体
，切实服务实体经济。

　　首创证券称，协议回购此前“一对一协商”的机制虽灵活 ，但资金融入方寻找合适出资人
、协商折算率与期限的摩擦成本较高
。交易所搭建的信息展示平台，为出资人提供了集中展示自身偏好与联络方式的窗口
，融资方可按券种、按区域主动对接，成交效率有望显著提升。

　　同样作为首批入选机构 ，中邮证券资管向券商中国记者表示
，依托交易所统一公示渠道，公司大幅拓宽资金融出业务对手边界 ，市场有融资需求的机构可主动精准对接
，有效压缩前期磋商 、资质核验
、标的沟通的时间成本，显著提升协议回购业务成交效率 。

　　对于券商资管而言 ，券商中国记者采访获悉
，这一展示机制或能够强化其在回购生态中的灵活角色
。业内人士向记者表示，当前协议回购业务空间广阔 ，券商资管作为交易所市场的天然参与者
，具备交易便利性与产品灵活性双重优势。部分券商资管可借此机会，进一步扩大资金运用半径 ，提升资管产品的综合收益水平，持续巩固在回购生态中的差异化竞争力 。

（文章来源：券商中国）