来源：华泰期货

　　作者： 薛钧元

　　生猪观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面 ，昨日收盘生猪 2609合约12415元/吨，较前交易日变动+480.00元/吨
，幅度+4.02% 。现货方面，河南地区外三元生猪价格9.75元/公斤 ，较前交易日变动+0.23元/公斤
，现货基差 LH09-2665，较前交易日变动-210；江苏地区外三元生猪价格 9.90元/公斤 ，较前交易日变动+0.02元/公斤
，现货基差LH09-2515，较前交易日变动-340；四川地区外三元生猪价格8.91元/公斤 ，较前交易日变动+0.10元/公斤
，现货基差LH09-3505，较前交易日变动-380
。

　　据农业农村部监测 ，6月29日“农产品批发价格200指数 ”为110.60
，比上周五下降0.62个点，“菜篮子
”产品批发价格指数为110.22 ，比上周五下降0.68个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.28元/公斤，比上周五下降1.4%；牛肉66.45元/公斤
，比上周五上升0.1%；羊肉64.05元/公斤，比上周五下降0.7%；鸡蛋9.51元/公斤 ，比上周五下降3.7%；白条鸡17.44元/公斤
，比上周五上升2.6% 。

　　市场分析

　　全国生猪现货价格延续周末上涨态势，各省份价格普遍回升 ，区域分化明显
，其中广东、东北价格涨幅居前，西南产区报价相对偏低。仔猪 、淘汰母猪价格同步小幅回暖 ，但在中长预期没有好转前提下
，养殖端补栏意愿依旧低迷
。供应端出现短期收紧，月末规模企业主动控量 ，前期集中释放的二次育肥大猪存量明显消化
，市场适重标猪供给边际收缩，部分养殖户产生挺价惜售情绪。然目前的缩量对价格的支撑预计更偏阶段性 ，在市场逐渐转入旺季时点，基本面利多因素的出现叠加情绪面好转提振
，价格得到短期提振 。连续性上涨的动能需看到供应端压力的连续及确定性缓解
。

　　策略

　　中性

　　风险

　　集中出栏
、主动降重预期、冻品出库

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的 、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断 。在不同时期 ，本公司可能会发出与本报告所载意 见
、评估及预测不一致的研究报告
。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改
， 投资者应当自行关注相应的更新或修改 。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点 、结论和建议仅供参考 ，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断
。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果
，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有 。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版
、复制、发表 、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权
。如征得本公司同意进行引用
、刊发的 ，需在允许的范围内使用
，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利 。 所有本报告中使用的商标 、服务标记及标记均为本公司的商标
、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利
。